⚛️ 红沿河4号机组

同日上午，在山东荣成，华能集团旗下的石岛湾核电基地扩建一期工程1号机组核岛混凝土浇筑正式启动，标志着该项目进入开工建设阶段。这是继2023年12月全球首座第四代核电站在此投入商业运行以来，该基地在自主三代核电机组建设领域实现的又一突破。 华能石岛湾核电基地目前在运一座高温气冷堆示范工程，规划建设4台百万千瓦级大型压水堆扩建工程，总装机将超过500万千瓦，年发电量达350亿千瓦时，可满足超1700万户三口之家一年的用电量。 此前的7月17日，中国核电控股投资的中核辽宁核电有限公司辽宁徐大堡核电站2号机组，也浇筑了核岛第一罐混凝土，这标志着其2号机组主体工程开工。 2035年核电占比将翻倍 目前，在国际主要核工业大国中，美国核电发电量占比约20%，法国核电发电量占比约70%，俄罗斯核电发电量占比约20%；中国2023年核电发电量为4334亿千瓦时，位居全球第二，占全国发电量的比例为4.86%，低于10%的世界平均水平。 自2019年恢复核电核准以来，中国总计核准了33台核电机组。 其中，2022年核准了10台核电机组，创2012年以来的历史新高。此后，2023年又核准了10台核...

年12 月31 日，公司首次公开发行股票 募集资金已全部使用完毕，募集资金均按照原定用途使用。 第 9 页 3、前次募集资金投资项目延期已履行内部决策程序与披露义务 2022 年1 月18 日，因防城港3 号、4 号机组项目无法按照预定计划建成投 产，经过审慎论证，发行人严格履行内部决策程序，确认调整“防城港3 号、4 号机组”项目建成投产时间，并于2022 年1 月26 日披露《关于防城港3 号及4 号机组建设进展的公告》 （2022-008） 。 2022 年12 月9 日，鉴于防城港3 号机组已于2022 年11 月28 日完成首次 装料，但预计投产时间将有所推迟，经过审慎论证，发行人严格履行内部决策 程序，确认再次调整“防城港3 号、4 号机组”项目建成投产时间，并于2022 年 12 月21 日披露《关于防城港3 号机组建设进展的公告》 （2022-065） 。 2023 年3 月24 日，发行人披露《关于防城港3 号机组即将具备商业运营条 件的公告》 （2023-021） ，防城港3 号机组于2023 年3 月25 日完成所有调试工 作，具备商业运营条件。 2024 年5 ...

年12 月31 日，公司首次公开发行股票 募集资金已全部使用完毕，募集资金均按照原定用途使用。 第 9 页 3、前次募集资金投资项目延期已履行内部决策程序与披露义务 2022 年1 月18 日，因防城港3 号、4 号机组项目无法按照预定计划建成投 产，经过审慎论证，发行人严格履行内部决策程序，确认调整“防城港3 号、4 号机组”项目建成投产时间，并于2022 年1 月26 日披露《关于防城港3 号及4 号机组建设进展的公告》 （2022-008） 。 2022 年12 月9 日，鉴于防城港3 号机组已于2022 年11 月28 日完成首次 装料，但预计投产时间将有所推迟，经过审慎论证，发行人严格履行内部决策 程序，确认再次调整“防城港3 号、4 号机组”项目建成投产时间，并于2022 年 12 月21 日披露《关于防城港3 号机组建设进展的公告》 （2022-065） 。 2023 年3 月24 日，发行人披露《关于防城港3 号机组即将具备商业运营条 件的公告》 （2023-021） ，防城港3 号机组于2023 年3 月25 日完成所有调试工 作，具备商业运营条件。 2024 年5 ...

规划建设6 台百万千瓦 级压水堆核电机组， 分期建设， 通常采用双堆布置， 均在陆丰核电厂厂址内建设。 陆丰核电5、6 号机组采用华龙一号技术路线，于2022 年5 月取得项目核准，两 台机组分别于2022 年9 月、 2023 年8 月全面开工建设 （核岛首罐混凝土浇灌日， 即FCD） ，系陆丰核电基地最早、最新全面开工建设的两台核电机组。陆丰核电 1、2 号机组采用三代核电技术路线，于2024 年8 月取得项目核准，目前处于待 全面开工建设的准备阶段。陆丰核电3、4 号机组为规划核电机组，目前尚处于 13 可研论证阶段。 陆丰核电项目各期建设安排与机组对应关系具体情况如下： 序号 建设顺序 对应机组 目前建设进度 1 最早获得核准文件并全 面开工建设的两台机组 陆丰核电5、6 号机组 2022 年5 月取得项目核准， 两台 机组分别于2022 年9 月、2023 年8 月全面开工建设 2 第二批获得核准文件的 两台机组（也称为“陆 丰核电工程一期项目” ） 陆丰核电1、2 号机组 2024 年8 月取得项目核准， 目前 处于待全面开工建设的准备阶 段 3 尚未获得核准文件 陆丰核电...

全球范围内大多数用于发电的在运及在建核反应堆采用压水堆技术。根据国际原子能机构的统计，截至 2022 年 02 月 28 日，全球在运核电反应堆共439座，其中采用压水反应堆技术的共 304 座，占比达到 69.3%，相较于2017 年（65.2%），压水堆核电站占比提升约 4 个 pct。. 截至 2022 年 02 月 28 日，我国所有在运（以首次并网为准）、在建（以浇灌第一罐混凝土为准）核电机组均为沿海核电站，在运的核电机组共53 台，装机容量约5465 万千瓦，在建核电机组共 19 台（包括快堆 2 台、小堆1 台），总装机容量约 2148 万千瓦。其中，在建机组中有一半以上采用的是华龙一号。此外，徐大堡4 号机组已获得核准，暂时还未浇灌第一罐混凝土（FCD）。（报告来源：未来智库）. 截至 2022 年 02 月，根据现有数据统计，沿海厂址待建机组数至少有72台。按现有规划的目标，厂址可满足 2022-2030 年均 6-8 台新建机组建设需求。. 核电产业链核岛关键零部件毛利率最高。从产业链的毛利率来看，核岛关键零部件的利润率最高，高达 45%左右，其次是电站运营（36%...

) 核电设备投资中，主设备投资占据主要份额。核岛中，各核岛设备的投资占比分别为：压力容器约 24%，堆内构件约 6%，反应堆冷却剂泵约8%，蒸汽发生器约17%、控制棒及驱动机构约 4%、稳压器 2%，阀门约 12%、主管道约3%、燃料运输系统约4%，其他约 20%；常规岛中，各常规岛设备的投资占比分别为：汽轮机约24%，发电机约 18%，汽水分离再热器 12%，其他 46%。 土建施工与设备安装：核岛中国核建独大，常规岛多强并存 核电站的土建工程与设备安装主要包括前期准备工程、土建工程和设备安装及其他核电站相关工程，其中前期准备工程是核电站 FCD 正式开工前的阶段，土建工程和设备安装是核电建设中的阶段，两者均可以细分为核岛、常规岛以及BOP的施工和安装。一般而言，有关核岛的土建施工和安装难度最高，常规岛次之。 核电站核岛土建工程与设备安装呈现中国核建一家独大的竞争格局。核岛建设工程的难度与特殊性最高，一直以来几乎都被中国核工业建设集团有限公司一家垄断，其中子公司中核工业华兴建设有限公司主要负责核岛土建施工业务，中核二三建设公司负责核岛设备安装业务。中国核建是国内外唯一一家连...

核电站常规岛土建工程与设备安装呈现多强并存的局面。在常规岛土建工程中，中国建筑第二工程局有限公司和中核工业华兴建设有限公司共同占据主导地位，中建二局参与承建了大亚湾核电站、岭澳一期、二期、台山、红沿河等多个核电站的常规岛土建工程；常规岛与辅助设备安装准入门槛相对较低，且与火电站相应工程相似度较高，各大型火电建设企业也纷纷想要分一杯羹，如广东火电工程公司、浙江火电建设公司等，广东火电工程公司先后承建了岭澳核电站常规岛设备安装、台山核电站常规岛及 BOP 安装、阳江核电厂常规岛及BOP 安装、海南昌江核电站 1、2 号机组常规岛及 BOP 安装等工程任务，广东火电工程公司先后参建了秦山核电、方家山核电、三门核电等 14 台核电常规岛装机工程任务。 ) 核燃料供应：中核一家独大 核燃料循环是指核燃料进入反应堆前的制备和在反应堆中燃烧及以后处理的整个过程，包括铀的采矿、加工提纯、化学转化、同位素浓缩、燃料元件制造、元件在反应堆中使用、核燃料后处理、废物处理和处置等。 核燃料是指含有易裂变核素，能够在反应堆内实现自持链式核裂变反应的物质。它是核电机组持续输出电力的能量之源。当今核电...

核电站常规岛土建工程与设备安装呈现多强并存的局面。在常规岛土建工程中，中国建筑第二工程局有限公司和中核工业华兴建设有限公司共同占据主导地位，中建二局参与承建了大亚湾核电站、岭澳一期、二期、台山、红沿河等多个核电站的常规岛土建工程；常规岛与辅助设备安装准入门槛相对较低，且与火电站相应工程相似度较高，各大型火电建设企业也纷纷想要分一杯羹，如广东火电工程公司、浙江火电建设公司等，广东火电工程公司先后承建了岭澳核电站常规岛设备安装、台山核电站常规岛及 BOP 安装、阳江核电厂常规岛及BOP 安装、海南昌江核电站 1、2 号机组常规岛及 BOP 安装等工程任务，广东火电工程公司先后参建了秦山核电、方家山核电、三门核电等 14 台核电常规岛装机工程任务。 ) 核燃料供应：中核一家独大 核燃料循环是指核燃料进入反应堆前的制备和在反应堆中燃烧及以后处理的整个过程，包括铀的采矿、加工提纯、化学转化、同位素浓缩、燃料元件制造、元件在反应堆中使用、核燃料后处理、废物处理和处置等。 核燃料是指含有易裂变核素，能够在反应堆内实现自持链式核裂变反应的物质。它是核电机组持续输出电力的能量之源。当今核电...

###### 行业要闻. ###### 图片新闻. ###### 视频资源. ###### 学会要闻. ###### 行业要闻. ###### 分会与省核学会动态. ###### 通知公告. ###### 核电重启加速：多个核电项目启动. 发布日期：2020-01-14    发布：中国核学会. 去年下半年以来，核电重启有加速迹象，**福建漳州核电厂1、2号机组等项目获得启动**，主要核电企业亦颇多融资与布局的准备。在此之前的7月，**山东荣成、福建漳州和广东太平岭核电项目核准开工**，成为3年半以来首次有官方消息确认新的核电项目获得开工核准。. **2019年11月下旬，华能昌江核电二期项目全面启动**。据华能官方消息，华能控股建设的昌江核电二期项目成为海南自由贸易试验区建设项目（第七批）启动项目之一。. 据介绍，昌江核电二期项目规划建设两台“华龙一号”压水堆核电机组，总投资394.5亿元，2019年计划投资18亿元。**本期建设的两台机组紧邻一期工程机组布置，建设周期为60个月，计划于2020年8月浇筑核岛首灌混凝土，3号机组2025年建成，4号机组2026年建成。**. 2019...

10月10日，中国核电公告称，国家核安全局10月9日为福建漳州核电厂1、2号机组颁发了建造许可证，标志着两台机组具备了正式建造的条件，后续将根据现场工程进度按计划有序开展两台机组核岛的第一罐混凝土浇筑工作。 其后，中国核电控股股东中核集团于10月16日在福建漳州宣布华龙一号在此开工建设，这是由中核集团建设的第五台华龙一号核电机组，至此“国家名片”华龙一号批量化建设正式开启。 据中核集团介绍，华龙一号是我国具有完整自主知识产权的三代核电技术，满足全球最新核安全标准，是我国核电创新发展的重大标志性成果。目前，中核集团华龙一号国内外4台示范工程进展有序，是全球唯一按照计划推进建设的三代压水堆核电工程。 经济日报2019年4月曾报道称，中国核能行业协会专家委员会副主任徐玉明透露，年内至少将有10台机组获批，并有望开建，其中有8台机组的审批在年内较为明确，分别是采用“华龙一号”技术的漳州核电一期两台机组、惠州太平岭核电一期两台机组，以及采用俄罗斯VVER技术的辽宁徐大堡核电、江苏田湾核电各两台机组。 中国能源网首席信息官韩晓平告诉新京报记者，目前核电重启有几大有利因素，包括核电加速三代反...

10月10日，中国核电公告称，国家核安全局10月9日为福建漳州核电厂1、2号机组颁发了建造许可证，标志着两台机组具备了正式建造的条件，后续将根据现场工程进度按计划有序开展两台机组核岛的第一罐混凝土浇筑工作。 其后，中国核电控股股东中核集团于10月16日在福建漳州宣布华龙一号在此开工建设，这是由中核集团建设的第五台华龙一号核电机组，至此“国家名片”华龙一号批量化建设正式开启。 据中核集团介绍，华龙一号是我国具有完整自主知识产权的三代核电技术，满足全球最新核安全标准，是我国核电创新发展的重大标志性成果。目前，中核集团华龙一号国内外4台示范工程进展有序，是全球唯一按照计划推进建设的三代压水堆核电工程。 经济日报2019年4月曾报道称，中国核能行业协会专家委员会副主任徐玉明透露，年内至少将有10台机组获批，并有望开建，其中有8台机组的审批在年内较为明确，分别是采用“华龙一号”技术的漳州核电一期两台机组、惠州太平岭核电一期两台机组，以及采用俄罗斯VVER技术的辽宁徐大堡核电、江苏田湾核电各两台机组。 中国能源网首席信息官韩晓平告诉新京报记者，目前核电重启有几大有利因素，包括核电加速三代反...

识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 1 / 8 行业跟踪|专用设备 证券研究报告 Tabl e_Title 核电装备行业跟踪分析 订单投放，交付增加，核电装备景气上升 T able_Summary 核心观点：  核电重启后，首批获批项目订单涌现 近日，有部分核电装备企业表示开始陆续收到招投标邀请函。而从公开 信息来看，中国管道商务网6 月以来先后防城港项目招标等多个公告。5 月，徐大堡核电一期工程、陆丰项目一期工程、海阳项目二期工程也都有 陆续招标公告。显示核电订单近日开始密集投放。这也是自2015 年核电重 启以来，第一批获批项目的订单涌现。  交付周期降至，业绩将迎反转 2015 年我国共开工6 台机组，根据一般建设节点安排， 2016 年下半年 部分早期设备将进入交付期，正式交付高峰将在2017 年出现。而在进入交 付期之前，核电设备企业通常显示为有大量在手订单和承担部分原材料采 购加工成本，收入和利润均表现低迷，而随着交付期的密集到来相关企业 确认收入上升，利润表现也将随之好转。我们认为相关企业的交付情况将 持续上升到2018 年，为设备企业带来持续增长的收入和净...

宁德4 号机组 91.48 91.16 87.19 86.61 7,637 7,587 台山1 号机组 15.45 29.03 14.48 29.00 1,269 2,540 台山2 号机组 91.33 57.65 89.98 57.93 7,882 5,074 来自联营企业 89.91 94.00 85.19 82.68 7,462 7,243 红沿河1 号机组 80.53 92.71 76.90 82.84 6,736 7,257 红沿河2 号机组 92.47 99.99 88.25 96.50 7,730 8,453 红沿河3 号机组 90.83 91.81 87.12 78.51 7,632 6,877 红沿河4 号机组 88.80 91.82 84.21 86.98 7,377 7,619 红沿河5 号机组 99.86 87.93 90.83 68.04 7,957 5,960 红沿河6 号机组 86.98 99.76 83.81 83.69 7,342 7,331 来自子公司及联营企业 平均值 89.43 89.74 85.72 85.45 7,509 7,311 根据压水...

使2016年以来的核电审核进度有所放缓，但随着多 台三代核电机组的建成投产，未来我国核电建设和 核准速度有望加快。另外，虽然目前我国处于前期 筹备阶段的核电项目不少，但加快核准的大多是沿 海项目，预计“十三五”期间内陆核电项目的重启 可能性不大。 在役核电机组运营方面，我国（除台湾地区以 外，下同）已投产核电分布在浙江秦山、广东大亚 湾、广东阳江、江苏田湾、辽宁红沿河、 福建宁德、 福清、广东台山和浙江三门等核电基地。根据中国 核能行业协会统计数据，随着辽宁红沿河、福建宁 德、福建福清、广东阳江、海南昌江、广西防城港、 广东台山、浙江三门和江苏田湾等机组的投入运 营，截至2019年3月末，我国已投入商业运行的核 电机组共45台，装机容量合计4,589.8万千瓦，成为 当地电力供应的重要支柱。从机组堆型来看，目前 我国在役核电机组主要以压水堆机组为主，仅秦山 三核选用了重水堆机组，石岛湾1号机组使用高温 气冷堆。从发电量来看，根据中国核能行业协会统 计数据，2016~2018 年我国核电发电量分别为 2,105.19亿千瓦时、2,474.69亿千瓦时和2,865.11亿 千瓦时，分别约占...

4,399 阳江6 号机组 99.99 99.99 99.18 94.84 4,308 4,143 台山1 号机组 55.81 91.15 54.64 87.38 2,374 3,817 台山2 号机组 91.77 55.04 89.77 52.32 3,900 2,285 防城港1 号机组 99.70 99.73 93.59 96.07 4,066 4,196 防城港2 号机组 88.18 99.98 83.60 92.53 3,632 4,042 防城港3 号机组 99.97 55.22 96.99 50.72 4,213 2,215 防城港4 号机组 65.70 99.97 61.51 82.16 2,672 3,589 宁德1 号机组 99.99 99.99 93.15 97.34 4,046 4,252 宁德2 号机组 99.99 67.98 93.54 67.35 4,063 2,942 宁德3 号机组 79.02 91.44 77.64 85.83 3,373 3,749 宁德4 号机组 86.45 99.86 86.35 94.48 3,751 4,127 子公司平均值...

正式拉开。 -24M ATP 12M 24M 36M 48M 60M （第一罐混凝土浇注） 订单 招标 土建 全面安装（先核岛 后常规岛） 测试 试运行、 整体调试 核岛设备招标 常规岛设备招标 附属设备招标 核岛设备交货 常规岛设备交货 附属设备交货 识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 4 / 8 行业跟踪|专用设备 2015年2月至4月，辽宁红沿河核电站5号、6号机组，福建福清核电站5号、6 号机组相继获批，我国“核电重启”大幕正式拉开。12月16日，国务院常务会议一 次性核准四台核电机组——田湾5、6号机组（M310）和防城港3、4号机组（华龙一 号） ，整个2015年国内共核准8台机组。中国在运核电机组规模稳步增长，截至2015 年底，我国在运机组总数为30台，在建核电机组为24台，在建规模居世界第一。 图4：截至2015年12月，中国核电在建规模居世界第一 数据来源：世界核协会，广发证券发展研究中心 图5：国内核电分布图（截止2016年1月1日） 数据来源：国家核安全局，广发证券发展研究中心 0 5 10 15 20 25 在建数量(座) 在建容量（GW） 识别风险...

61,196.15万元。 （二）发行人从事的主要业务 1、军工工程建设 军工工程建设是本公司的传统重要业务。 公司作为我国国防军工工程重要承 包商之一，主要承担了核工业、航天、航空、船舶和兵器等领域一大批国防军工 高科技项目的建设， 积累了丰富的工程技术和管理经验， 在技术和保密要求较高 的军工建设领域以及核军工工程领域形成了一定优势， 为新时期我国的国防和军 队建设提供了有力保障。 2013 年，本公司军工工程建设业务板块实现营业收入234,607.34 万元，占 当期主营业务收入的6.28%。 2、核电工程建设 核电工程建设一直是本公司的核心业务。公司作为核电工程建设的领军企 业， 承建了我国全部在役核电站的核岛工程。 公司先后承建完成了浙江秦山核电 站、广东大亚湾核电站、广东岭澳核电站、江苏田湾核电站等全部在役核电机组 的核岛及部分常规岛工程建设； 目前正在承担包括辽宁红沿河核电站、 广东台山 核电站、 福建福清核电站、 浙江三门核电站等12 个核电站28 台机组的核岛及部 分常规岛工程建设。公司具备AP1000、EPR 等新一代先进压水堆及高温气冷堆 的建设能力。在巩固发展国内...

### 年度上网电量超2326亿千瓦时！核电股份公司公布2025年度业绩. * 2026年3月26日,中国广核电力股份有限公司(香港联交所代号:1816.HK,深交所代号:003816.SZ)在深圳召开2025年度业绩发布会。2025年,公司管理的28台在运机组保持安全稳定运行,全部实现“零非计划停堆”,实现上网电量2326.48亿千瓦时,6台新机组实现主体工程开工。核电股份公司董事长杨长利、执行董事兼总裁庞松涛、独立董事李馥友、财务总监兼董事会秘书尹恩刚出席会议,介绍公司发展策略、2025年经营情况和2026年重点工作等,并开展问答交流。. “十四五”期间,核电股份公司实现跨越式发展。五年来,公司管理的核电项目共计16台核电机组获得核准,10台核电机组实现FCD(核岛第一罐混凝土浇筑),在运在建核电基地增至10个。自主三代核电技术“华龙一号”示范项目全面建成,批量化建设进入快车道。公司管理的在运在建核电机组装机总容量从2020年末约3535万千瓦增长至约5606万千瓦,累计上网电量超过1.07万亿千瓦时,等效减排二氧化碳约9.92亿吨。. 2025年作为“十四五”收官之年,公司在安全...

中国核工业集团有限公司2019 年度跟踪评级报告 3 www.ccxi.com.cn 中国工商银行 2016 2017 2018 资产总额（亿元） 241,372.65 260,870.43 276,995.40 净营业收入（亿元） 6,406.84 6,747.99 7,256.03 拨备前利润（亿元） 4,464.53 4,859.38 5,185.34 净利润（亿元） 2,791.06 2,874.51 2,987.23 资本充足率（%） 14.61 15.14 15.39 分析师 项目负责人：杨傲镝 adyang@ccxi.com.cn 项目组成员：钟奕然 yrzhong@ccxi.com.cn 电话：(010)66428877 传真：(010)66426100 2019 年6 月27 日 的影响。  面临一定的资金压力。目前公司在建项目较多，较大的投资规 模使得公司资金需求较大，面临一定的资金压力。 中国核工业集团有限公司2019 年度跟踪评级报告 4 www.ccxi.com.cn 声明 一、本次评级为发行人委托评级。除因本次评级事项使中诚信国际与评级对象构成委托 关系外...